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存款利率 「反内卷」利好 A 股


发布日期:2021-06-19 21:55   来源:未知   阅读:

  www.hlj3y.cn食品领域18项项目入选2020年广东省企业科技特派员专项资助项目(,当然,这个信息其实早在 6 月 16 日财新网就已经报道了,不过因为是收费版,所以并未扩散。

  下面是我付费账户的赠阅海报,手快的读者,应该能看到免费赠阅版。当然,其实看看新浪转的券商中国这篇也就够了。

  市场利率定价自律机制(简称 「自律机制」)给各银行下发通知,调整人民币存款优惠利率报价方式,由过去的「基准利率*上浮比例」 调整为「基准利率 + 基点」,让各银行将此次报价方式的变更传达到各基层网点,审慎报价。

  市场利率定价自律机制(简称 「自律机制」)给各银行下发通知,调整人民币存款优惠利率报价方式,由过去的「基准利率*上浮比例」 调整为「基准利率 + 基点」,让各银行将此次报价方式的变更传达到各基层网点,审慎报价。

  以某类银行为例,根据央行基准利率,银行活期存款利率为 0.35%,最高可上浮 20%,即上限是 0.525%;按照新报价方式,上浮基点最高为 20 个基点,活期存款的上限利率将提高至 0.55%。一年期存款利率此前最高上浮 50%,调整后,上浮最多 75 个基点,相比无变化;但一年期以上的存款利率也为基准利率上浮 75 个基点,相对此前利率就降低了。

  以某类银行为例,根据央行基准利率,银行活期存款利率为 0.35%,最高可上浮 20%,即上限是 0.525%;按照新报价方式,上浮基点最高为 20 个基点,活期存款的上限利率将提高至 0.55%。一年期存款利率此前最高上浮 50%,调整后,上浮最多 75 个基点,相比无变化;但一年期以上的存款利率也为基准利率上浮 75 个基点,相对此前利率就降低了。

  调整幅度最大的是工行某分行,三年期大额存单从 3.85% 直接下调到 3.25%,调整幅度达到 60 个 BP。此外,一年期、两年期存款产品也将全部下调利率。

  调整幅度最大的是工行某分行,三年期大额存单从 3.85% 直接下调到 3.25%,调整幅度达到 60 个 BP。此外,一年期、两年期存款产品也将全部下调利率。

  作为一个在银行股上有很大仓位的基民,对于这个调整,是拍手叫好的——这至少可以避免银行在存款利率竞争上的内卷。

  是的,存款,总是有一批固定拥趸的。如果所有银行老老实实都给出平和的存款利率,那么大多数银行获取存款的成本都会比较宜人,对银行经营会比较有利。

  但是,肯定有一批小银行,尤其是新开业的银行,为了打开局面,存款利率固然是封顶给。

  而在存款保险机制的保护下,小银行甚至不知名银行的存款,一样安全,储户趋之若鹜——尤其是那些率先借助互联网渠道,全国吸收存款的银行快速壮大后,就引发了其它银行不得不部分或全部跟进,于是乎大多数银行的成本都被迫抬高,整个银行业,因为这样的 「内卷」 而失血。

  在避免 「内卷」 上,传统的三会里,保监会系统在这块是比较积极的,对于那些定价太优惠的储蓄类保险,都会控制。

  比如当年四巨头的某一家,出了一款收益率上让我 「惊艳」 的万能险类品种,很快就是大卖,当然很快就是保监会的批评,认为不利于稳健持续经营。

  又比如这两年年金产品的内部精选利率,强制从 4.025% 下调至 3.5%,这些都是避免保险公司一味在收益上恶性竞争。

  不过,银行或许早年一直有占据 A 股半壁利润的恶名,所以很少听说类似的调控。

  哪怕是去年末多家互联网平台下架小银行的互联网存款,让人的感觉也更多是针对互联网巨头,而非为了整治银行存款。

  但是,2021 年政府工作报告上的一句话,却将这种避免内卷上升为宏观政策:

  优化存款利率监管,推动实际贷款利率进一步降低,继续引导金融系统向实体经济让利。

  优化存款利率监管,推动实际贷款利率进一步降低,继续引导金融系统向实体经济让利。

  其实很简单的事情,银行贷款利率这东西,本质上就是由存款利率 + 利差来决定的。

  前些年,顶层设计要求的是银行让利,为实体经济输血,所以要求压缩的是利差部分。

  去年 11 月,我写过一篇《🔗银行之后,该科技巨头献血了?》,当时引用过一个数据:

  但细品政府工作报告的这句话,你应该能感觉到,在银行输血多年,输的银行股频频破净之后,顶层设计终于有改变,储户要一块来帮忙输血了——通过存款利率下降的方式。

  近期的另一环,则是对银行现金管理类产品的收紧,避免银行此类产品为了获得相比货币基金的竞争优势,通过投资不合规产品、拉长久期、T+0 宽松等增加风险的方式来抬高收益增加竞争力。

  股票定价,一个基本变量就是无风险利率。虽然对机构而言,会采用类似 10 年期国债的收益率来计算。

  但是对于普通老百姓,他们往往会实在的使用可以获得的无风险的最高利率来评价。

  近日云南玉龙农商行的机构大额存单,三年期产品年化收益率可以达到 4.2075%,这类大额存单市场上不少见。

  近日云南玉龙农商行的机构大额存单,三年期产品年化收益率可以达到 4.2075%,这类大额存单市场上不少见。

  无风险就能 4.2%,那派息率 5-6% 的高息股也算不上多香了——毕竟后者还要承受股价的波动。

  其实别说高息股,甚至连多年下来能够实现 6% 年化的绩优固收 +,看着也没太诱人。

  但是定期存款利率能被压下去,虽然很难一下子将储户资金直接赶到股市,但是至少能增加固收 + 产品的吸引力,进而通过固收 + 类产品小部分进入股市还是有希望的。